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▲委员名单摘要 数据来源：证监会从参与企业审核的情况来看，第十八届发审委审核的27家企业中，只有青岛惠城环保科技股份有限公司的审核，没有出现上述六位的身影。第十八届发审委与第十七届发审委相比，整体过会率差异较大。自第十七届发审委2017年10月17日首次开审以来，任期内共计审核了263家IPO企业（未包括取消审核的企业），其中168家企业通过审核，过会率只有63.88%。其中主板过会率为62.31%、中小板过会率为78.26%、创业板过会率为58.62%。

中原统计数据显示，京沪穗深中房租收益最高的广州，租金回报率也仅1.7%。这意味着，单纯靠租金回报，需要59.17年才能回收成本。建行广东分行行长刘军以4.9%的三年期贷款利率概算，包括税费在内，租赁住房的租金回报率、利润率至少要达到5.5%。

此外，国际贸易形势仍受关注。分析师表示，中美贸易谈判的乐观前景基本上已在目前股市价格中得到体现，市场参与者正在等待新的推动力量。周二中国公布了新一轮刺激措施。特朗普政府官员本周对贸易谈判发出了乐观评论。据彭博社周三报道，美国总统特朗普正在向美国贸易谈判代表施加压力，要求他们尽快达成贸易协议，以期推动市场反弹。

贺建奎：共有7对夫妇进行临床试验贺建奎对“基因编辑婴儿”事件引发的争议表示歉意。随后，他进行了演讲，主题是“利用CRISPR/Cas9技术进行鼠、猴、人胚胎的CCR5基因编辑”。贺建奎在谈到实验样本来源时称：通过HIV/AID志愿者组织征集，并签署了“知情同意书”，在实验前与伦理学家和医学专家进行过深入讨论。最初入选共8对夫妇，但其中一对后来决定退出，最终进行临床试验为7对夫妇。全都为父HIV阳性，母HIV阴性。而贺建奎公布的“露露”和“娜娜”是最早成功受孕夫妇所生。

回应投资者对盈利回升的两大疑虑。我们在交流过程中发现投资者对盈利回升逻辑有两大疑虑：其一，库存回补的力度会不会很小？导致盈利实际提升幅度有限。有人说现在的情形和13年前后相似，当时也出现过库存回补的情况，但力度弱。全部A股归母净利累计同比由12Q4的-0.05%上升至13Q4的14.45%，分板块来看，主板从12Q3的-1.60%上升至13Q3的14.85%，创业板从12Q4的-8.64%上升至14Q1的17.46%。主板盈利回升幅度不及创业板导致了市场当时的结构性行情。而我们认为现在和当时最大的不同在于产能周期背景不一致，库存周期是3-4年的短周期，而产能周期是10年左右的中周期。我们以制造业投资增速来刻画产能周期，上一轮产能周期从05/02的19.8%开始，到11/06达到32.4%的高点，其后回落至16/08的2.8%低点，共历时11年有余。13年前后库存回补时，制造业投资增速从11年的高点回落到18%左右，回落趋势未完，补库存力度受到影响。现在制造业增速再次回到2.6%，产能周期16/09以来整体底部波动，所以补库存的力度将要强于13年前后。其二，地产链下行会不会拖累总体盈利？从宏观整体来看，随着我国适龄购房人数占比下降和产业结构不断转型升级，未来消费和科技将取代地产成为驱动经济增长的核心动力，即未来地产对基本面的影响将变小。具体到地产对销售链影响，我们认为这次地产销售周期是在以时间换空间，回顾2002年以来，我国房地产销售经历了六轮周期，前五次周期平均持续39个月，而最近一次已持续52个月，前五次上升和下降周期平均持续9、19个月，而最近一次为13、39个月。这次地产周期拉长主要是源于16年9月30日开始我国实行“因城施策，分类指导”的地产调控政策，一二线和三四线城市的销售景气度背离。一线城市地产销售增速早在2017-18年已双位数负增长，前期较低基数使得2019年增速不会太低，销售增速已在磨底。具体到地产对投资链影响，在最新一轮下降周期中，房地产投资完成额累计同比从19年4月高点11.9%降至19年8月的10.5%，下降了1.4个百分点，从时空看这次地产投资增速下滑才刚开始。但从固定资产投资占比看，2019年1-8月房地产开发占比为21.1%，而制造业为33.5%，基建为30.9%，而制造业投资增速已经企稳，基建投资增速出现回升，地产对投资链的基本面影响较小。

花旗认为，大股东北京燃气集团的支持下，憧憬优质资产的注入，以及未来将北燃蓝天合并为子公司，与国企的联系将为集团获得更好的融资条款。该行认为，集团较早前的股价波动与基本因素无关，看好集团的前景，并预期公司将会发盈喜。预测北燃蓝天2018及2019年纯利分别为2.73亿港元及5.26亿港元。