777传奇网站发布

风险提示：资管机构市场博弈以及市场竞争加剧的风险；监管层出于某种原因限制被动产品的发展节奏；海外金融机构介入使得国内竞争加剧；市场系统性风险，抑制被动型基金产品发展。正文目录01引言：被动产品或是未来机构主动变革的关键赛道3月29日，我们发布报告《海外被动投资基金的启示》，借鉴美国被动型基金产品的发展经验，我们得出国内的被动型基金或迎来黄金发展期的结论。一方面，从被动基金基础优势来看，被动基金具有费用率更低、贝塔属性更强、代理问题小等多重优势；另一方面，截至2019年底，我国被动投资型基金总资产净值占比（被动+主动）仅为9.59%，仅与2000年时美国被动基金净资产占比基本相当，对比美国，我国被动投资基金发展仍处于早期。当前来看，随着理财子公司等兴起，银行等上游资金方对于权益配置的需求进一步增加，但与此同时，国内以公募基金为代表的资管机构之间的竞争日趋激烈，头部机构更能吸引市场优秀的基金经理聚集，因而主动管理资金或越来越向少数头部机构集中，因而对于非头部的资管机构来说，被动型产品或成为机构主动变革的一种选择。

国内被动型产品主要的投资者结构国内的指数基金以跟踪宽基指数为主，在早期投资者结构以个人投资者为主，随着时间推移，机构逐步成为指数基金的认购主力。分级基金受到监管的限制，机构投资者正逐步退出；因而ETF在2018年以来展现了强大的生命力。过去ETF与指数基金类似，主要以跟踪宽基指数为主，因而机构也是ETF的认购主力，但近年来随着ETF产品的日趋丰富，个人投资者的占比不断提升，机构投资者的比重则相对减少。从偏好来看，机构投资者更偏好规模相对较大的宽基类ETF，而个人投资者相对更偏好规模相对较小的行业或主题ETF。

在人才服务保障上，应建立“三城一区”更加普惠性人才引进激励政策。加大人才引进的服务保障，尤其在人才落户、购房、工作居住证、医疗保障、子女入学等方面加大优惠力度，放宽各项优惠政策的限制。“同时，充分利用2017年市财政出台个人所得税返还政策，帮助企业减少在人才投入方面的成本，帮助民营企业留住优秀人才。”吴森堂说。

稳投资、深挖国内需求潜力而作为稳增长的重要支撑，内需依然是下半年政策的主要发力点。会议要求，要紧紧围绕“巩固、增强、提升、畅通”八字方针，深化供给侧结构性改革，提升产业基础能力和产业链水平。深挖国内需求潜力，拓展扩大最终需求，有效启动农村市场，多用改革办法扩大消费。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。

退出的原因，该公司表示，因近期网贷行业生存环境恶化，投资者信心不足，资金流出剧增部分借款人的还款意愿丧失以及还款能力不足，给金银猫的经营造成了重大的影响，流动性几近枯竭，公司尽力尝试用更多办法解决但收效甚微。自宣布良性清盘之日起，平台将停止相关业务运营，保留网站及APP正常维护，不再发行新产品，不再新增业务增量。

但是除这些之外，在科技圈还有一个出人意料的受益者：谷歌。去年，这家搜索引擎巨头日益成为零售商们的理想合作伙伴。这些零售们无不希望借着与谷歌的合作探索新的业务模式和合作关系，进而与亚马逊竞争。比如，塔吉特、沃尔玛、开市客（Costco）和其他零售商均同意与谷歌达成新的广告计划，即在搜索结果中以及通过智能、语音激活的谷歌助理展示他们的产品，并通过谷歌的在线购物派送服务Express中提供的通用购物车下订单。以往是仅向谷歌支付一笔广告费，如今这些零售商还需要就每一笔订单分给谷歌一部分分成。对于谷歌来说，这种新的模式十分有意思，而且这一模式也以简单、一致的购物流程帮助零售商与亚马逊对抗。